解读4月PMI:小型企业活力提升,减税降费效果逐步显现

4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%,连续两个月位于临界点之上,虽比上月回落0.4个百分点,但仍为2018年11月以来的次高点。

东方证券首席经济学家邵宇对澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,总体来看,PMI还在扩张区间,经济动能维持,信心得到一定程度提振,中小企业发展有明显提升,出口表现回暖。经济活动受到经济政策的较大影响,“中国的经济还是比较温和和稳健的,当然在政策上要避免引发更多负面的膨胀效应,比如房地产等。”

大型企业平稳运行,小型企业活力提升,近期一系列精准有效的减税降费及支持小微企业健康发展的政策措施效果逐步显现。中金宏观分析师易峘、梁红认为,增值税下调和社保降费对企业盈利的影响将在从今年二季度开始体现,并在三季度达到峰值,考虑到去年三季度的盈利低基数,尤其是对上市企业,今年三季度的企业盈利增速同比跳升可能最为明显。

交通银行金融研究中心首席经济学家连平及其团队在今年3月分析称,积极政策加大力度,大规模减税降费有助于为制造业减负,提振市场信心,未来工业生产有望改善。

进出口回暖,市场需求持续释放拉动生产平稳增长

根据国家统计局4月30日公布的数据,4月份制造业PMI为50.1%,比上月回落0.4个百分点。对于4月PMI连续两个月保持在荣枯线上方,东方证券首席经济学家邵宇对澎湃新闻(www.thepaper.cn)表示,总体来看,PMI还在扩张区间,经济动能维持,信心得到一定程度提振,中小企业发展有明显提升,出口表现回暖。经济活动受到经济政策的较大影响,“中国的经济还是比较温和和稳健的,当然在政策上要避免引发更多负面的膨胀效应,比如房地产等。”

华泰宏观李超团队点评称,4月PMI回落,后续或韧性犹存。4月中采制造业PMI回落0.4个百分点至50.1%,此前华泰宏观判断3月50.5%中包含较多节后复工的季节性因素,4月数据季节性回调的情况下,仍维持在荣枯线上,配合近期基建、地产需求端支撑仍存,供给侧环保政策不确定性加强,以及供需共同推动PPI企稳回升,工业数据后续可能较具韧性。


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